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美国上市方案 [2010-04-07]

美国上市方案

  企业已经明确了是海外上市之路,并选择了将与自己一同走完上市之旅的中介机构。 那么中介机构将与企业立即探讨将采用什么方式上市,去哪个交易所上市。

   根据经验,企业在确定上市方案中要考虑以下因素:一看企业是筹资规模及筹资费用。二是看欲上市的境外交易所股票的市场价格与利润的百分比,即市盈率,若市盈率较高,可赚的钱就多,市赢率与该市场中同类股票的市赢率有直接关系。三是看证券市场的监管。任何一个企业在国外证券市场上市,均须受该市场的市场准则或有关部门的严格监管管。企业应根据自己的实际情况选择监管较为适当的证券市场。比如企业原本相当不规范,可以先选择监管程度较为宽松的香港联交所或新加坡交易所上市,适应之后再去监管程度严格的美国市场上市。四是看市地与中国的关系。因为政治形势极可能影响到宏观经济及上市公司本身。五是看对企业上市以后的影响。企业通过既经济又有效的途径在境外上市,不但提高了企业的知名度,而且对其今后的发展会产生深远的影响。

  下表列出不同上市方式的比较:

市场 HKSE ) NYSE 同时在香港
和纽约上市
香港上市
全球发售
信誉 很高 很高
流通性 很高 很高
市场规模 3000 亿
美元
3000 亿美元 43000 亿美元 13000 亿美元
投资者 大部分
来自亚洲
大部分
来自亚洲
全球 全球
信息
披露要求
HKSE 要求 SEC HKSE ,
SEC 要求
HKSE 要求
会计标准
IAS
US GAAP IAS ,
US GAAP
IAS
定价方法 固定价格 公开定介 在纽约市场
公开定价,
然后在
香港市场
固定定价
先在各国际市场公开定价,
然后在
香港市场上固定定价
定价结果 主承销商
与公司的定价
市场供求情况 市场供求情况 市场供求情况
举例 广州造船厂
青岛啤酒厂
华晨公司中国轮胎 上海石化 马鞍山钢铁、
仪征化纤
时间 一年左右 一年左右 另加
6~10 星期
另加
2 星期

名词解释:
HKSE - 香港联交所
NYSE - 纽约股票交易所
US GAAP - 美国一般公认会计标准
IAS - 国际会计标准
SEC - 美国证券交易委员会
NASDAQ - 纳斯达克股票交易所

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